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據中國物流與采購聯(lián)合會(huì )統計數據顯示，2025年1-5月份，全國社會(huì )物流總額138.7萬(wàn)億元，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)5.3%，增速較1-4月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。5月當月增長(cháng)5.0%，較4月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。盡管5月份增速有所回落，但波動(dòng)幅度環(huán)比有所收窄，顯示物流需求恢復態(tài)勢趨穩，一定程度上緩解了外部因素的影響，為產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的順暢運轉和經(jīng)濟的平穩運行筑牢了基礎。
（一）工業(yè)品物流承壓前行，政策支撐穩定增長(cháng)
1-5月份，工業(yè)品物流總額同比增長(cháng)5.6%，增速較1-4月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。5月份同比增長(cháng)5.5%，增速環(huán)比回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。顯示盡管受到外部環(huán)境影響，工業(yè)品物流總體仍保持平穩較快增長(cháng)。從結構看，在產(chǎn)業(yè)升級與政策發(fā)力的雙重驅動(dòng)下，本月絕大多數行業(yè)物流需求仍保持韌性增長(cháng)。產(chǎn)業(yè)升級方面，貢獻率超過(guò)5成的裝備制造物流需求引領(lǐng)工業(yè)品物流結構持續優(yōu)化，其中汽車(chē)制造業(yè)、計算機通信和其他電子設備制造業(yè)等行業(yè)5月份增速均超過(guò)10%。政策支撐方面，設備更新政策帶動(dòng)電機、船舶等裝備制造業(yè)物流量高增，電機制造、船舶及相關(guān)裝置制造、鍋爐及原動(dòng)設備制造等行業(yè)5月增速保持10-20%。
（二）假日經(jīng)濟帶動(dòng)民生消費，相關(guān)需求釋放加速回升
1-5月，單位與居民物品物流總額同比增長(cháng)6.4%，較1-4月增速提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。5月份單位與居民物品物流總額同比增長(cháng)8.3%，較4月提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。顯示消費品以舊換新政策、假日經(jīng)濟帶動(dòng)下單位與居民物流需求擴大。從新增長(cháng)點(diǎn)看，直播帶貨、即時(shí)零售等消費新業(yè)態(tài)日趨成熟，5月份在電商促銷(xiāo)及國補政策等因素疊加下，相關(guān)消費物流需求進(jìn)一步激發(fā)。1-5月實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長(cháng)6.3%，較1-4月提升0.5個(gè)百分點(diǎn)。5月電商物流指數為111.6點(diǎn)，環(huán)比回升1.1點(diǎn)，指數創(chuàng )年內新高顯示需求增長(cháng)態(tài)勢良好。
（三）外部不確定影響結構調整，進(jìn)口物流持續回落壓力猶存
1-5月進(jìn)口物流總額同比下降4.1%，降幅與1-4月基本持平。5月當月，進(jìn)口物流總額同比下降3.8%，降幅較4月擴大2.7個(gè)百分點(diǎn)。顯示進(jìn)口物流需求仍受全球貿易環(huán)境制約，結構分化態(tài)勢持續。從貨類(lèi)看，大宗商品方面，1-5月鐵礦砂及其精礦、煤及褐煤、鋼材進(jìn)口量累計同比下降5.2%、7.9%、16.1%，其中煤及褐煤、鋼材受?chē)鴥冉?jīng)濟結構調整和房地產(chǎn)去產(chǎn)能影響，降幅較1-4月進(jìn)一步擴大。農產(chǎn)品方面，糧食進(jìn)口累計同比下降29.7%，降幅收窄10.2個(gè)百分點(diǎn)。中間品方面，機床、集成電路進(jìn)口物流量保持增長(cháng)，累計增速分別為25.1%和8.4%。顯示我國作為能源原材料進(jìn)口大國，原材料進(jìn)口受不確定因素影響較大而出現回落，但大宗商品進(jìn)口物流需求回落與中間品進(jìn)口韌性增長(cháng)并存，一定程度上體現我國進(jìn)口物流結構正從傳統大宗商品向高附加值工業(yè)產(chǎn)品轉變。
（四）綠色與再生資源物流協(xié)同發(fā)展，新能源產(chǎn)業(yè)鏈物流需求向好
1-5月再生資源物流總額同比增長(cháng)16.2%，增速比1-4月提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；5月份當月增長(cháng)13.3%，同時(shí)新能源汽車(chē)、汽車(chē)用鋰離子動(dòng)力電池相關(guān)生產(chǎn)物流量同比增速超過(guò)30%。綠色新型材料物流量顯著(zhù)增長(cháng)，高性能化學(xué)纖維、生物基化學(xué)纖維、碳纖維及其復合材料均保持高速增長(cháng)。顯示綠色經(jīng)濟與新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展對物流需求的拉動(dòng)作用顯著(zhù)，物流需求結構向綠色化加速轉型。
1-5月，物流業(yè)總收入5.6萬(wàn)億元，同比增長(cháng)4.2%，增速雖較1-4月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，但物流市場(chǎng)規模持續擴大，多數細分領(lǐng)域發(fā)展態(tài)勢良好，物流供給保持活力。
（一）物流業(yè)景氣狀況：整體擴張，區域發(fā)展各有亮點(diǎn)
5月，中國物流業(yè)景氣指數為50.6%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，但今年以來(lái)連續三個(gè)月保持擴張。分地區看，三大地區業(yè)務(wù)總量指數均處擴張區間，中部地區和西部地區業(yè)務(wù)總量指數高于全國平均水平，分別為51.1%和52.8%。中部地區裝備制造、汽車(chē)及零部件制造，西部地區煤炭物流以及化學(xué)化工制品物流增長(cháng)勢頭良好，有力支撐了需求增長(cháng)。
（二）運輸方式協(xié)同：立體網(wǎng)絡(luò )構建，高效運行成效初顯
今年以來(lái)，我國物流運輸網(wǎng)絡(luò )運行穩定，結構調整態(tài)勢延續，同時(shí)航空跨境物流、鐵路國際運輸等保障能力增強，有效支撐物流循環(huán)。一是高效運輸方式占比提升：5月民航貨郵運輸量同比增長(cháng)16.6%，高于貨運量增長(cháng)12.3個(gè)百分點(diǎn)，國際航空貨運能力持續增強，仍保持26.3%的高速增長(cháng)。二是大宗貨物運輸轉型深化，國家鐵路貨運周轉時(shí)效縮短，運輸效率提高1.0%。中歐班列5月份開(kāi)行1688列，同比下降2%，中亞班列開(kāi)行1321列，同比增長(cháng)30.9%。多元化跨境鐵路主通道保障支撐作用良好。三是多式聯(lián)運逐步推進(jìn)，大宗貨物"公轉鐵"穩步增長(cháng)。1-5月份發(fā)送鐵水聯(lián)運集裝箱量683.3萬(wàn)標箱，同比增長(cháng)18.4%。通過(guò)運輸方式整合、流程簡(jiǎn)化，系統性降低物流成本提升綜合物流運輸效率。
（三）倉儲物流：周轉效率平穩，供應鏈穩定性增強
5月中國倉儲指數為50.5%，連續7個(gè)月運行在擴張區間。庫存周轉次數指數為52.4%，大宗商品、日用品等倉儲業(yè)務(wù)活躍，商品周轉效率高。上游規模以上工業(yè)企業(yè)數據顯示，4月末產(chǎn)成品存貨周轉天數為21.0天，環(huán)比縮短0.2天，顯示供應鏈上下游銜接有所改善，庫存水平周轉時(shí)效有所加快。
三、服務(wù)價(jià)格與企業(yè)經(jīng)營(yíng)聯(lián)動(dòng)，微觀(guān)物流主體韌性凸顯
5月份，物流服務(wù)價(jià)格總體趨穩。公路物流：需求改善，運價(jià)指數微升，5月，國際貿易形勢緩和，國內市場(chǎng)需求回穩，公路運輸需求小幅改善。受節假日出行影響，運力供給前低后高、逐步回升。5月中國公路物流運價(jià)指數為105點(diǎn)，環(huán)比回升0.06%，同比上漲2.02%。海運市場(chǎng)：供需平衡，價(jià)格波動(dòng)收窄。干散貨運輸、集裝箱運輸量穩定增長(cháng)，供需兩端保持平衡，價(jià)格波動(dòng)區間較小。5月沿海（散貨）綜合運價(jià)指數平均值為1041.60點(diǎn)，環(huán)比回落0.2%；中國出口集裝箱綜合運價(jià)指數平均值為1109.07點(diǎn)，環(huán)比回落0.3%�？爝f市場(chǎng)：競爭激烈，價(jià)格持續下探。5月快遞服務(wù)單票平均價(jià)格繼續下降，同比降幅擴大至7.6%，價(jià)格競爭激烈。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)數據看，主要快遞企業(yè)5月速運業(yè)務(wù)量均有較快增長(cháng)，但單票收入普遍同比下降，領(lǐng)域“內卷性”競爭態(tài)勢較為嚴峻。
物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓，管理升級成盈利途徑。1-5月，重點(diǎn)調查物流企業(yè)業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)6.5%，較1-4月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。物流微觀(guān)主體盈利基本平穩，主要經(jīng)營(yíng)指標運行穩定。從盈利情況看，企業(yè)每百元營(yíng)業(yè)收入中的成本維持在95.3元左右，基本保持在前期水平，部分領(lǐng)域收入利潤率邊際改善，總體仍維持在3%左右。中外運、順豐等頭部企業(yè)披露數據顯示，在當前物流需求規模波動(dòng)性增大，結構性調整的背景下，物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力有所增大，智能化升級和精細化管理成為提質(zhì)增效的重要手段。
綜合來(lái)看，進(jìn)入5月份物流需求增速雖邊際趨緩，但工業(yè)品物流韌性支撐、民生消費回升與綠色物流擴張形成新動(dòng)能基本對沖進(jìn)口國際物流的影響。從物流供給看，運輸結構優(yōu)化，倉儲物流周轉提效，國際跨境物流穩定運行，系統性、協(xié)同性提升了綜合物流運行效率。但也要看到微觀(guān)物流服務(wù)主體經(jīng)營(yíng)壓力猶存，部分領(lǐng)域服務(wù)價(jià)格競爭白熱化，利潤率水平持續處于較低水平。
從后期走勢看，在設備更新、以舊換新等政策加力擴圍推動(dòng)下，裝備制造、民生消費物流有望延續回升態(tài)勢；但進(jìn)口國際物流承壓與部分領(lǐng)域價(jià)格戰或將延續，年內物流需求有望保持平穩。從指數看，物流景氣指數中的業(yè)務(wù)活動(dòng)預期指數連續 3 個(gè)月保持在 55% 以上高景氣區間，鐵水聯(lián)運、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域物流市場(chǎng)預期向好，下一步物流供需仍需協(xié)同發(fā)展，通過(guò)深化物流組織模式創(chuàng )新等手段進(jìn)一步提升經(jīng)濟運行效率，筑牢物流對供應鏈的穩定支撐作用。
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